Por Chris Ebert Un aspecto de la bolsa de valores que a menudo deja perplejo comerciantes, especialmente los nuevos comerciantes, es que el éxito comercial tiene mucho menos que ver con la predicción de lo que cabría esperar. Uno de los mejores consejos que un comerciante puede seguir es operar en el mercado que se encuentra, no el mercado usted piensa que podría venir después. Para poner en práctica este consejo requiere la colocación de oficios alcistas en mercados alcistas y bajistas operaciones en los mercados de oso. Si bien es altamente rentable para vender o poblaciones de cortos en la parte superior de un Bull recuperación del mercado-rugido caliente, o para comprar acciones en la parte inferior de una caída del mercado de oso, es casi imposible de detectar un top tal o inferior hasta semanas o meses después de que ha ocurrido. De este modo, a excepción de unos pocos comerciantes que tienen la suerte de recoger la parte superior o inferior exacta, la mayoría de las personas que tratan de hacerlo se producirá un error. Por supuesto, muchos comerciantes afortunados son propensos a tratar de vender sus habilidades después de cosechar ganancias obscenas después de recoger un top o una parte inferior; y eso hace que la fascinación práctica. Después de todo, ¿quién no quiere ganancias obscenas? La verdad es, superior e inferior, sobre todo las que implican un mercado alcista secular o laico mercado de oso (en el que la tendencia predominante pueden durar hasta 5 años o más) son eventos extremadamente raros. Una estimación conservadora sugiere una tapa tal o inferior podría ocurrir una vez en mil días de negociación. Por supuesto, casi siempre hay cimas a más corto plazo y fondos dentro de una tendencia secular; y esos eventos no serán separados en cualquier lugar cerca de mil días de diferencia. Pero el comercio de esas tapas y fondos sigue siendo una tarea difícil. Puede ser mucho más beneficioso, tanto emocional como económicamente, para un comerciante de simplemente colocar oficios que están de acuerdo con el entorno actual - oficios alcistas en mercados alcistas como bajistas operaciones en mercados bajistas. Pero ¿qué pasa con los mercados que no son ni alcistas ni bajistas - mercados sometidos a una corrección, agitadas de lado los mercados o los mercados basados en límites? Cuando un mercado dentro de un rango se afianza, puede ser difícil para esas existencias comerciales. Mientras que algunos comerciantes funcionan bien cuando pueden comprar acciones cuando caen a la parte inferior de la gama (un nivel de soporte importante) y los venden en la parte superior de la gama (un nivel de resistencia importante), otros comerciantes se sienten frustrados por la constante y los precios hacia abajo. Swing-comerciantes les encanta un mercado dentro de un rango; tendencia comerciantes odian. Afortunadamente, hay otros productos además de las poblaciones que están ampliamente disponibles para el comercio. Los derivados, como futuros y opciones son más accesibles para el comerciante individual que en cualquier momento en el pasado. De esos derivados, opciones pueden venir en muy útil en un mercado dentro de un rango, si se utilizan correctamente. El SP 500 se ha convertido notablemente dentro de un rango de este año. Desde el comienzo de 2015 rara vez ha ido fuera del rango de 2000 a 2.100. Del mismo modo, el Dow ha sido atrapado en un intervalo de puntos más o menos 1.000 entre 17.300 y 18.300 durante los últimos ocho meses. Opciones de llamada cubiertos Hay muchas maneras de estructurar un comercio opción de beneficiarse de un mercado dentro de un rango. Una de las más simples es vender opciones de compra cubiertas sobre las poblaciones que ya posea. Para lograr esto, el comerciante sólo vende una opción de llamada por cada 100 acciones que posea. Desde el motivo de la venta de la opción se debe a que los precios de las acciones no se están moviendo mucho (son dentro de un rango), el precio de ejercicio preferido de la opción de compra es muy a menudo el mismo que el precio actual de las acciones. Por ejemplo, si la acción se cotiza a $ 100 por acción, a continuación, la venta de una opción Call $ 100 huelga menudo tiene sentido en un mercado dentro de un rango. La fecha de vencimiento de la opción debe ser elegido de modo que la opción expira antes de precios de las acciones rompen fuera del rango actual. Aunque es imposible predecir cuándo precios de las acciones se romperán a cabo, un poco de sentido común puede ayudar. Por lo general, no tendría sentido vender una llamada cubierta con una fecha de caducidad de un año de distancia, si es posible que los precios de las acciones se romperán a cabo en los próximos meses. Pero una llamada cubiertos que expira el próximo mes sería un candidato. Así, si un comerciante poseía 100 acciones de XYZ en agosto, y la acción se había convertido dentro de un rango en el rango de $ 90 a $ 110 para varios meses y ahora se cotiza a $ 100, un comercio potencial para beneficiarse del ambiente dentro de un rango sería vender un expiración $ 100 huelga de precio de la opción de compra cubierta de septiembre sobre XYZ. La prima cobrada por la venta de la llamada cubierta serviría como ingresos, y que los ingresos tendería a reforzar las plusvalías tácitas anteriores sobre las acciones siempre y cuando el precio de las acciones continuó siendo dentro de un rango. El riesgo de una llamada cubierta viene cuando la acción se desata de la gama. Si se rompe por encima de la gama, casi todos los beneficios se pierden al comprador de la opción. Si se rompe a continuación la gama actual, las pérdidas pueden ser significativas. Extiende a ambos lados cortos Un mercado dentro de un rango puede ser grande para los vendedores de opciones. Desde precios de las acciones tienden a ir a ninguna parte en dicho entorno, muchas opciones expiran sin valor o casi sin valor, a pesar de haber tenido fuertes primas cuando se abrieron inicialmente. Por lo tanto, la gente que venden opciones puede recoger las primas de opciones y luego sentarse y esperar a que las opciones para convertirse en inútil. Esta estrategia funciona muy bien cuando precios de las acciones se están moviendo hacia los lados; pero puede ser contraproducente los precios momento estallan de la gama. Para ayudar a protegerse contra los grandes movimientos en el precio de la acción, puede ser útil para recoger las primas en dos opciones a la vez - una opción de compra, así como una opción de venta. La combinación formada en la venta tanto de una llamada y una opción de venta, cada uno, al mismo precio de ejercicio. que se conoce como un Straddle Short. Considerando que el vendedor Llame cubierto antes mencionado recoge solamente una prima única en la opción de compra, el vendedor de un corto zancudo vende dos opciones y recoge dos primas. Los ingresos procedentes de la recogida de las dos primas da el vendedor zancudo corto un cojín grande contra las pérdidas si el precio de la acción comienza a moverse. Por ejemplo, el vendedor zancudo corto podría cobrar $ 10 por acción en primas de opciones, mientras que el vendedor Llame cubierto sólo recopila $ 5. Por lo tanto el vendedor zancudo corto puede soportar una $ 10 se desplazan en el precio de las acciones sin sufrir ninguna pérdida en absoluto. Así que, ¿por qué iba alguien a vender llamadas cubiertas cuando pueden cobrar mucho más de alta calidad en un zancudo corto? Todo tiene que ver con el riesgo. Como se mencionó anteriormente, el único riesgo de pérdida para un vendedor llamada cubierta es si el precio de las acciones cae. Un vendedor Llame cubierto no experimentará una pérdida si el precio de las acciones sube. Incluso si el precio de la acción se desata muy por encima de su rango actual, el vendedor Llame cubierto verá un beneficio. La única desventaja de una ruptura de este tipo es que gran parte de los beneficios se destinarán al comprador de llamadas. Sin embargo, el vendedor Llame cubierto siempre se irá con algunos beneficios cuando el precio de las acciones sube, no importa la cantidad del beneficio se comparte con el comprador de llamadas. En un zancudo corto, el riesgo de pérdida acompaña un movimiento en el precio de la acción en cualquier dirección - hacia arriba o hacia abajo. No importa si el precio de la acción se desata por encima de su rango actual o por debajo de ella, una ruptura de este tipo es probable que resulte en una pérdida sustancial para el vendedor zancudo corto. Así, aunque el vendedor zancudo corto tiene un colchón más grande frente a las pérdidas que un vendedor Llame cubierto (a causa de la prima de la opción más grande recolectada) también hay un mayor riesgo de pérdida ya que las pérdidas pueden ocurrir sin importar la dirección de las acciones se mueve. Direccional Corto extiende a ambos lados Una forma de mitigar el riesgo de s corto zancudo es alterar el riesgo direccional del comercio. Al cambiar el precio de ejercicio de la Corto zancudo, es posible disminuir el riesgo de pérdida, ya sea para un escenario en el que el precio de las acciones sube o para uno en el que el precio de las acciones cae. Por lo tanto, un comerciante puede proteger contra la pérdida que parece plantear el mayor riesgo en el entorno actual. Para hacer un zancudo menos propensos a las pérdidas cuando los precios de las acciones caen, todo lo que es necesario es para disminuir el precio de ejercicio de las opciones. Por ejemplo, si el precio de las acciones se cotiza a $ 100 por acción, un estándar no direccional Corto zancudo general sería vendido utilizando el precio de $ 100 huelga. Para hacer el corto zancudo menos riesgoso si precios de las acciones estaban cayendo, uno podría elegir un precio de ejercicio $ 95 en su lugar. El efecto de reducir el precio de ejercicio de un corto zancudo es que las pérdidas se reducen si el precio de las acciones cae posteriormente. El riesgo de pérdida no se elimina, simplemente reduce. Por otra parte, mediante la reducción del precio de ejercicio, el riesgo de pérdida aumenta si aumenta el precio de las acciones. Por lo tanto, es importante tener en cuenta el aumento del riesgo si el precio de las acciones se rompiera de repente por encima de su rango actual. Aun así, la reducción del precio de ejercicio puede ser eficaz en un mercado dentro de un rango en una pared de ladrillo de la resistencia está limitando la probabilidad de un descanso a precios más altos. También puede haber momentos en los que hacer un zancudo Corto menos propensos a las pérdidas al alza puede tener sentido. En un fuerte mercado de Bull en la que apoyar parece sostener duro, la protección contra pérdidas en un zancudo corto de un rally puede ser más importante que la protección contra las pérdidas que se producirían de una venta masiva. Al elevar el precio de ejercicio de la Corto zancudo, riesgo de pérdida se reducirá si los precios de las acciones suben, pero aumenta si los precios de las acciones caen. Así, utilizando el ejemplo anterior, en lugar de utilizar el precio de $ 100 huelga cuando el precio de las acciones es de $ 100, con un precio de ejercicio $ 105 sería alejarse algunos de los riesgos de una manifestación, sino también añadir riesgo en el caso de una venta masiva. Si un rally parece más probable que una venta masiva, sobre todo si un nivel de soporte fiable está en su lugar, a continuación, el aumento del precio de ejercicio puede tener sentido. Extiende a ambos lados cortos para Peldaños Cuando las acciones han estado en una tendencia durante un período prolongado, una reversión de esa tendencia por lo general no se produce a la vez, pero en etapas. Un mercado alcista rugiente no se convierta en un mercado de la noche del oso. Por lo general, se produce en pasos. Cuando precios de las acciones caen después de un largo período de optimismo (como el que ha durado los últimos seis años) hay una propensión a los compradores a intervenir para apoderarse de las poblaciones que perciben como una ganga. Caza de gangas tiende a causar precios de las acciones a escalonar la baja en los pasos, quizá experimentar varios días de descensos seguidos de varios días de nivelación. Esos nivelación períodos - o períodos de consolidación - forman un patrón en un gráfico que se asemeja a pasos de la escalera. Un proceso similar puede ocurrir durante un mercado dentro de un rango de valores cuando los precios lleguen a la parte inferior de un rango. Los cazadores de gangas tienden a conducir precios de las acciones, pero los comerciantes cansados que soportaron la liquidación hasta la parte inferior de la gama son propensos a tomar ganancias cuando los precios de valores rip superior. Por lo tanto, el movimiento de regreso hacia la parte superior de la gama puede ocurrir en etapas, con la toma de ganancias que resulta en un período de consolidación entre cada rally. Así, los mítines forman las bandas y las consolidaciones forman los peldaños. Aunque no es posible predecir cuando un patrón de escalera comenzará o al final, siempre y cuando lo hay, es posible beneficiarse de ella utilizando opciones, particularmente extiende a ambos lados cortos. Si el precio de ejercicio zancudo Corto se elige lo más cerca posible de la huella de la escalera y el vencimiento se elige de manera que se produce antes de la próxima elevador, hay una buena probabilidad de un beneficio si el patrón de la escalera se produce de hecho. En un patrón descendente de la escalera, el precio de ejercicio zancudo Corto estaría por debajo del precio de las acciones en curso; en un patrón ascendente de la escalera del precio de ejercicio sería por encima de la cotización actual. En cada caso, es importante elegir una fecha de caducidad que se produce antes de la siguiente riser. El objetivo es que tanto la opción de compra y la opción Poner el corto zancudo expiran sin valor, o lo más cerca posible al valor, permitiendo así que el corto zancudo experimentar su máximo beneficio. Lo anterior es un mensaje por Christopher Ebert, Opciones estratega jefe en Astrología comerciantes (que ofrece a los suscriptores perspectivas únicas en acciones comerciales y opciones de educación) y co-autor del popular libro de negociación opción "Muéstreme sus opciones!" Chris utiliza su experiencia en ingeniería mezclar y opciones de los partidos como un medio para preservar la riqueza cartera, mientras que superando la inflación. Preguntas sobre la construcción de un comercio opción específica, o la opción de comercio en general, se pueden introducir en la sección de comentarios, o por correo electrónico a OptionScientistzentrader. ca Opciones Artículos Relacionados:
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